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Taux d'intérêt et prix de l'immobilier au Royaume Uni
vonric | 07 octobre, 2007 11:41
Il y a déjà plus d'un an je titrais une note : Pourquoi la Banque d'Angleterre ne peut plus trop faire fluctuer ses taux à la hausse. Soit, ils ont augmenté substantiellement depuis auriez vous raison de m'opposer, passant de 4% à près de 6%. En absolu ce n'est toutefois qu'une augmentation de 2%, et on reste très loin des niveaux à deux chiffres que prévoit, dans ses pronostiques les plus noirs, Alan Greenspan, conseiller de Gordon Brown depuis qu'il a quitté la tête de la Réserve Fédérale Américaine.
Toutefois les remarques que je faisais alors restent valables. Dans la nation favorite du prêt à la consommation, où les banques s'engraissent sans retenue grâce à la politique de crédit lié aux cartes de paiement, et on trouve le taux d'endettement des ménages le plus élevé d'Europe, les anglais sont forcément plus sensibles à toute hausse des taux.
Comme le souligne Greenspan (et cet homme à grande sagesse de donner raison à votre serviteur), alors que le marché immobilier s'est emballé depuis 5 ans, l'endettement des ménage a explosé et de nombreux prêts sont à taux fixes sur deux ans, puis repassent à taux variable (le pays ne connait quasiemment pas de taux fixe sur toute la période comme il est coutume de voir en France). Or ces prêts conclus il y a 2 ans et qui arrivent à échéance sur leur période fixe voient leur taux de 4% grimper brusquement de 50% à plus de 6%. De nombreux ménages vont voir leur remboursements augmenter dramatiquement et les faillites personnelles (et cas de "repossession" ) se multiplier.
Conséquence de tout cela: une prochaine plongée du marché immobilier. Des signes avant-coureurs: les récents indicateurs de baisse du marche (comme le souligne Fried Chicken) et surtout la spectaculaire crise de la Banque Northern Rock qui pourrait passer sous contrôle de la Banque of England (secousse à retard de la crise des subprime de l'autre coté de l'Atlantique).
Sinon, deux autres nouvelles pêchées dans le Daily Telegraph de ce lundi:
Les Libdems appellent a un referendum, non pas sur le nouveau traité Européen, mais afin de savoir si oui ou non les Britanniques souhaitent faire partie de l'UE. Pour ce parti pro-européen, il en est assez du constant European-bashing ; un débat permettra de révéler la vacuité des arguments eurosceptiques.
Et puis l'affaire Maddy. On est ici dans le pire de la presse tabloids: trop, écoeurant, overdose ! Des mois qu'on nous rabat les oreilles avec cette histoire de disparition. C'est malheureux, évidemment. Mais que dire des autres enfants disparus, des centaines qui meurent tout les jours dans le monde. Les parents auraient reçu une fortune en donation pour aider aux recherches. Cette argent n'aurait-il pas pu etre mieux orienté, servir a aider des plus démunis? Et maintenant on apprend que les parents seraient peut etre coupable. Great! Good luck pour lever des fonds dans le futur quand on en aura vraiment besoin. Merci les médias. Mais les célébrités et les malheurs, ça fait vendre...
La BOE n'a pas pour objectif de faire plaisir, elle doit controller l'inflation. Hors avec la creation de liquidite qu'il y a eu ces derniers annees - sans parler du probleme subprimes aka self certified -, la monte de la consommation en Asie, la pression inflationniste reviens. Le gouvernement ne pourrait pas se permettre une sortie de crise par l'inflation, donc a moyen terme il y a beaucoup de justification a une hausse des taux.
La baisse de .5 point des taux US, apparait precipite apres les derniers chiffres du chomage plutot bon la bas.
En passant, les banques d'investissements sont short sur l'immobilier. la surevaluation etait estime l'annee derniere entre 20 (lehman) et 65 (ocde) %... dans le ft cette semaine ils disaient que la situation etait pire qu'aux USA.
Le crise subprime UK va surement apparaitre dans les 12 prochains mois amha.
Sauf que je maintiens ce que j'ai déja dit : une hausse des taux en Angleterre frapperait en priorité les ménages modestes tres endettés et la consommation, ce qui précipiterait le pays dans la crise... et tu peux etre sur que Grodon Brown ne veut pas ruiner ses chances aux procahines élections, dans 6 mois, 1 an ou deux au max.
La perspective inflationniste est pas genial non plus. Surtout pour celui qui a mis en place l'independance de la BOE. Meme si la BOE ne monte pas les taux ne veux pas dire que les taux dans les banques ne monteront pas.
La Fed a baisse ses taux de .5 points, mais le taux interbanques n'a pas baisse.
Je vois plusieur raison a une monte des taux
- le baisse etait em parti du au niveau produit qui permettent une meilleur distribution du risque, mais ce risque a largement ete sous evaluer. Plus de risque => hause des taux
- beaucoup de gens qui sont "repossessed" le sont parce qu'ils ont obtenu un credit en mentant - eux ou le broker -. Meme avec des taux bas ils auraient de toute facon couler.
Je vois plus une tentation regulationniste revenir, ou ils vont limiter ces nouveaux produits - bien sur dans quelques annees ils en auront recreer d'autre -. Une recession pour epencher le trop de liquidite. Et beaucoup de gens en bankrupt et negative equity - genre 91 ++-.
Brown peut pas utiliser l'inflation pour sortir de ca, ca serait irresponsable et suicidaire.
Bref, pour toi l'avenir est sombre... en tout cas hausse des taux (baisse de la consommation) ou baisse (inflation), ça va plutôt dans le sens de tous mes récents propos depuis quelques mois (années): les Tories ont de bonnes chances de revenir au pouvoir !
L'economie est plutot solide, mais le 2-3 prochaines annees peuvent etre difficile. Ceci dit les crises sont de mieux en mieux gere. La main d'oeuvre flexible donc devrait se deplacer verre la ou elle est demandee rapidement.
Il faut esperer que le gouvernement ne veule pas trop intervenir pour aider les pauvres endettes
http://news.bbc.co.uk/...p=rm&asb=1&news=1
"Il faut espérer que le gouvernement ne veule pas trop intervenir pour aider les pauvres endettes">Mais pourquoi sont-ils endettés? Parce que les golden boy de la City, aux conditions fiscales avantageuses et aux bonus démesurés, on alimenté la spéculation immobilière, au détriment de 99% des citoyens britanniques... et au final, s'il y a crise, ce sont ces derniers qui en payeront le plus lourd tribu, les premiers n'auront qu'a se séparer - un crève cœur - de leur Ferrari (mais il parait que les Lamborghini on la cote maintenant).
tout de suite la caricature :)
Il y a plusieur raison a leur endettement. Mais je crois pas que les golden boy de la city ait tant de chose a y voir - il n 'y en a pas a Belfast pour temps les prix ont skyrocketter pour faire attention a mon francais.
Un des grand coupable est la FSA qui a surment eu vent des abus des brokers sur le marche des self certified et qui a rien fait.
Ensuite il y a les buy-to-let qui pensent avoir un investissement en or, sont pret a payer n'importe quel prix. - Brown a surement une part de responsabilite.
Mais meme sans ca, la bulle est mondial France, USA, espagne, et elle arrive apres des annees de credit a bas prix. L'inflation masque par les bas prix des produits chinois, les banques centrales on mal vise. M3 a explose ...
Il est facile de dire que ce n'est pas la faute des pauvres gens. Qu'ils sont victimes. Moi je crois pas, je crois qu'il pensait que ct un jeu tout le temps gagnant qu'il pourrait revendre leur barraque a 50 fois le prix en cas de probleme.
Bah non ... ca se passera pas comme ca. Et la lecon risque d'etre penible pour beaucoup.
PS: les city boys ils vendent des produits qui permettent le sub prime, mais ils ont pas signe les fausses declarations.
